一、市场整体：增长放缓下的格局重构​

​2025 年 11 月，国内新能源乘用车批发销量预估达 172 万辆，同比增长 20%、环比增长 7%，虽保持正向增长，但增速较前几月明显放缓。从累计数据来看，1-11 月批发总量达 1378 万辆，同比增长 29%，全年有望突破 1500 万辆大关，延续高增长态势。​

市场增长放缓的背后，是多重因素叠加影响：一方面，“金九银十” 传统销售旺季透支了部分消费需求，导致 11 月市场进入阶段性调整；另一方面，部分地区收紧以旧换新、报废更新补贴政策，叠加新能源汽车购置税免征政策即将于 12 月底到期的预期，引发消费者观望情绪，80% 的经销商对 11 月市场持悲观态度。值得注意的是，市场集中度持续提升，11 月万辆以上销量厂商合计销量占总销量的 93.4%，资源加速向头部聚集，行业 “淘汰赛” 进入深水区。​

二、头部格局：本土品牌霸榜，特斯拉首失前五​

11 月销量榜单呈现鲜明的 “中国军团” 主导特征，前五名均被本土品牌包揽，比亚迪以绝对优势领跑，传统车企转型成效显著。​

（一）比亚迪：断层领先，统治力强化​

比亚迪 11 月批发销量达 47.49 万辆，同比微增，占据市场近 28% 的份额，不仅大幅领先第二名，其单月销量甚至超过多数品牌全年目标。产品结构上，纯电动与插混车型几乎平分秋色，分别贡献 23.75 万辆和 23.74 万辆，展现出全品类覆盖的强大优势。同时，比亚迪国际化步伐稳健，11 月出口新能源汽车 13.19 万辆，成为销量增长的重要支撑。截至 11 月底，比亚迪 2025 年累计销量已突破 418.2 万辆，断层优势短期内难以撼动。​

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（二）吉利、奇瑞：传统车企转型标杆​

吉利汽车以 18.78 万辆位列第二，新能源渗透率飙升至 60.5%，转型成效凸显。其旗下银河品牌表现尤为亮眼，11 月销量 13.27 万辆，同比增长 76%，连续 3 个月刷新纪录；高端子品牌极氪交付 2.88 万辆，单车均价高达 53.8 万元，成功站稳高端市场。若叠加极氪品牌销量，吉利系新能源 11 月总销量超 16.15 万辆，竞争力进一步提升。

奇瑞新能源以 11.13 万辆位居第三，实现 “四连涨”，同比增长 50.1%。凭借星途 ET5、风云 A9L 等多款新车密集上市的产品攻势，奇瑞 1-11 月累计销量突破 81.47 万辆，同比增长 69.4%，首次年内累销突破 80 万辆，成为传统车企转型的另一标杆。​

（三）特斯拉：首次跌出前五，外资品牌遇挫​

特斯拉中国 11 月销量 8.67 万辆，环比增长 41%，但仍首次跌出销量前五，位列第六。尽管其推出新配置的 Model 3 长续航版和六座版 Model Y 试图刺激需求，但面对本土品牌的全方位围攻，单一产品矩阵的短板逐渐显现。在中国市场消费者对价格更敏感、需求更多元的背景下，特斯拉缺乏差异化竞争优势，品牌溢价效应减弱，市场份额持续被挤压，反映出外资品牌在本土化竞争中的适应性挑战。​

三、阵营分化：新势力 “冰火两重天”，尾部品牌加速淘汰​

11 月市场呈现鲜明的阵营分化特征，无论是新势力还是传统转型品牌，均表现为 “强者恒强、弱者淘汰” 的格局，头部集中化趋势愈发明显。​

（一）新势力：零跑登顶，小米突围​

新势力阵营分化进入白热化阶段：零跑汽车以 7.03 万辆的销量稳居新势力冠军，同比增长超 75%，连续九个月保持强劲增长，截至 11 月累计交付 53.61 万辆，提前达成 2025 年度 50 万辆销量目标，展现出强大的规模化能力。小米汽车作为 “后起之秀” 表现亮眼，11 月交付量持续超 4 万辆，连续三个月稳定在这一水平，累计交付突破 50 万台，首次跻身新能源销量前十，成为最快站稳脚跟的新势力品牌。​

小鹏、蔚来、理想等传统新势力则维持在 3.3 万 - 3.6 万辆区间，虽保持一定规模，但与零跑、小米的差距逐步拉大。蔚来 11 月交付 3.63 万辆，同比增长 76.3%，旗下蔚来、乐道、萤火虫三大品牌协同发力，累计交付接近 95 万辆；小鹏交付 3.67 万辆，同比增长 19%，1-11 月累计交付 39.19 万辆，同比增长 156%，增长潜力仍在。此外，赛力斯以 5.17 万辆、同比增长 59.73% 的成绩排名第八，岚图月销首破 2 万辆，同比增长 84%，通过差异化定位在细分市场脱颖而出。​

（二）尾部品牌：生存危机凸显​

与头部品牌的狂欢形成鲜明对比的是尾部品牌的挣扎。数据显示，多数中小厂商月销不足千辆，部分品牌单月仅售出 6 辆，生存空间被持续挤压。随着行业进入高质量发展阶段，技术、资金、供应链的门槛大幅提升，中小品牌缺乏核心竞争力，难以应对头部品牌的降维打击，正加速被市场淘汰，行业 “淘汰赛” 已进入最残酷的深水区。​

四、行业趋势：政策退坡预期下，12 月迎翘尾行情​

（一）短期市场：政策驱动翘尾行情​

尽管 11 月市场增长放缓，但随着 2025 年收官临近，12 月有望迎来翘尾行情。核心驱动因素有二：一是新能源汽车购置税免征政策将于 12 月底到期，政策退坡预期将推动部分消费需求前置释放；二是厂家与经销商为冲刺年度目标，将加大促销力度，终端零售预计环比明显提升。​

（二）长期趋势：中国品牌掌握话语权​

2025 年 11 月的销量榜单，本质上是行业从 “高速增长” 向 “高质量发展” 转型的缩影。本土品牌的全面崛起改写了市场规则：传统车企凭借技术积累与渠道优势，新能源转型成效显著；新势力通过精准定位与快速迭代，在细分市场站稳脚跟。而特斯拉的遇挫，印证了中国新能源车市已从 “野蛮生长” 进入 “精耕细作” 阶段 —— 单纯的品牌溢价或技术标签已难立足，只有贴合中国消费者需求、具备全产业链竞争力的品牌，才能持续领跑。​

未来，行业资源将进一步向头部集中，技术创新、产品迭代、用户体验将成为核心竞争力。中国品牌已牢牢掌握市场话语权，不仅在国内市场占据主导地位，更将引领全球新能源汽车市场的发展方向。​